Wie werden Perps (Perpetual Futures) in Deutschland versteuert?

Was sind Perps?

Ein Perp ist ein Vertrag auf den Kurs eines Coins, ohne Ablaufdatum. Du kaufst den Coin nicht, du setzt mit Hebel darauf, dass sein Kurs steigt (long) oder fällt (short), und zahlst dafür eine Sicherheit ein. Beim Schließen bekommst du sie mit dem Gewinn oder abzüglich des Verlusts zurück. Läuft der Kurs zu weit gegen dich, wird die Position liquidiert.

Steuerlich ist das ein Termingeschäft. Futures und Differenzgeschäfte ordnet das BMF-Schreiben zur Abgeltungsteuer § 20 EStG zu (Randnummer 9). Ein Perp hat kein Ablaufdatum, ein Differenzgeschäft aber auch nicht. Krypto-Perps nennt bisher kein Gesetz, kein Gericht und kein BMF-Schreiben beim Namen. Das Schreiben zu Kryptowerten vom 6. März 2025 sagt nur, dass Kryptowerte zu Einkünften aus allen Einkunftsarten führen können, auch aus Kapitalvermögen (Randnummer 30).

Wo du handelst, ändert nicht die Steuer, aber wo dein Ergebnis steht. Es gibt drei Wege:

Eine Position gegen einen PoolJupiter Perps, Flash Trade

Ein Pool ist die Gegenpartei. Deine Sicherheit verlässt dein Wallet und kommt beim Schließen mit dem Ergebnis zurück. TaxMaxi liest jede Position einzeln aus den Transaktionen: Was über die Sicherheit hinaus zurückkommt, ist der Gewinn, was fehlt, der Verlust.

Ein Konto für alle PositionenDrift

Alle Positionen teilen sich die Sicherheit in einem Konto (Cross Margin). Gewinne und Verluste verbucht Drift nur dort; in deinem Wallet bewegt sich dabei kein Token. TaxMaxi liest Ein- und Auszahlungen als Bewegungen deiner eigenen Token und fragt das Ergebnis einmal je Unterkonto und Jahr ab, so wie Drift es zeigt.

Futures auf einer zentralen BörseBinance, Bybit, Kraken

Die Börse führt Sicherheit, Positionen und Ergebnis in ihren eigenen Büchern, auf keiner Blockchain. Für die Steuer bleibt es ein Termingeschäft nach § 20 EStG. TaxMaxi liest die Futures-Konten von Börsen noch nicht.

Für die Steuer zählt nur die Position: Die Sicherheit geht hinein und kommt zurück, und das Ergebnis dazwischen ist ein Kapitalertrag. Ein Hebel über einen Kredit ist kein Perp: Geliehene Token zu tauschen ist eine Veräußerung nach § 23 EStG, siehe Lending.

Ein Beispiel in Euro

Du kaufst im Januar 2025 100 USDC, zahlst sie am 1. März als Sicherheit in einen Long ein und schließt die Position am 20. März im Minus. 80 USDC kommen zurück, die anderen 20 haben den Verlust bezahlt. Die Rechnung hat deshalb zwei Teile: das Ergebnis der Position nach § 20 EStG und die 20 USDC nach § 23 EStG. Die Euro-Werte sind angenommen. So rechnet TaxMaxi:

Die Kapitalerträge aus Positionen stehen 2025 bei −18,50 €. Sie zählen nach § 20 EStG, getrennt von privaten Veräußerungen: Eine Haltefrist gibt es hier nicht, und die Freigrenze für private Veräußerungen gilt nicht. Der Verlust wird nur mit anderen Kapitalerträgen verrechnet, etwa Zinsen oder Dividenden, und sonst ins nächste Jahr vorgetragen; mit Gewinnen aus privaten Veräußerungen nie. Eine Obergrenze dafür gibt es nicht mehr. Nach § 23 EStG steht 2025 ein Verlust von 0,50 €, der mit Gewinnen aus privaten Veräußerungen im selben Jahr verrechnet wird.

Gerechnet von der Steuer-Engine von TaxMaxi, nach denselben Grundsätzen wie für dein Wallet.

Perps auf deiner Chain

Wie ein Protokoll deine Position führt, wo eine Liquidation steht und wann TaxMaxi bei dir nachfragt, steht auf der Seite des Protokolls, mit einer echten Transaktion aus einem öffentlichen Wallet. Bisher liest TaxMaxi Perps auf Solana.

• Jupiter PerpsPerpetuals auf Solana

  Wie werden Perps bei Jupiter in Deutschland versteuert?

• DriftPerpetuals auf Solana

  Wie werden Perps bei Drift in Deutschland versteuert?

• Flash TradePerpetuals auf Solana

  Wie werden Perps bei Flash Trade in Deutschland versteuert?

Weitere Themen: Airdrops, Bridges, Lending, Liquidity Pools, Staking, Swaps. Alle Themen auf einen Blick: DeFi-Steuern in Deutschland.

Die rechtliche Grundlage

Ob eine Position mit Hebel Steuer kostet, regelt § 20 EStG zu den Kapitalerträgen: Ein Perp ist ein Termingeschäft. Wie die Finanzämter Termingeschäfte behandeln, steht im Schreiben des Bundesministeriums der Finanzen zur Abgeltungsteuer vom 14. Mai 2025. Für die Token, die du als Sicherheit einzahlst, gilt weiter § 23 EStG zu privaten Veräußerungsgeschäften und das Schreiben zu Kryptowerten vom 6. März 2025. An beide Schreiben sind die Finanzämter gebunden.

Beide Schreiben sind in nummerierte Absätze gegliedert, die Randnummern heißen. Bei jedem Grundsatz unten steht, wo er nachzulesen ist; ein Klick auf eine Randnummer des Schreibens zu Kryptowerten öffnet es an der Stelle, das Schreiben zur Abgeltungsteuer öffnet sich auf der Seite des Ministeriums.

1. 1

   Hebelpositionen

   Ein Perp oder eine andere Position mit Hebel ist ein Termingeschäft. Ihr Ergebnis gehört zu den Kapitaleinkünften nach § 20 EStG: was zurückkam, weniger was du eingezahlt hast, in Euro am Tag des Schließens, und es zählt in dem Jahr, in dem du schließt. Eine Haltefrist und die Freigrenze von 1.000 € gibt es hier nicht.

   Nachzulesen in § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 a EStG, § 20 Abs. 4 Satz 5 EStG und BMF-Schreiben zur Abgeltungsteuer vom 14. Mai 2025, Randnummern 9 und 36

2. 2

   Gebühren im Ergebnis

   Gebühren für Eröffnen und Schließen, die Borrow Fee und Funding gehören zum Ergebnis der Position. Sie werden von deiner Sicherheit abgezogen, deshalb kommt weniger zurück, und sie zählen nicht noch einmal extra.

   Nachzulesen in § 20 Abs. 4 Satz 5 EStG und BMF-Schreiben zur Abgeltungsteuer vom 14. Mai 2025, Randnummer 36

3. 3

   Verluste aus Positionen

   Ein Verlust aus Hebelpositionen wird nur mit anderen Kapitaleinkünften verrechnet, etwa Zinsen oder Dividenden, und sonst ins nächste Jahr vorgetragen. Mit Gewinnen aus privaten Veräußerungen nach § 23 EStG wird er nicht verrechnet. Eine Obergrenze für solche Verluste gibt es seit 2024 nicht mehr.

   Nachzulesen in § 20 Abs. 6 Satz 1 und 2 EStG, Jahressteuergesetz 2024 (BGBl. 2024 I Nr. 387) und § 52 Abs. 28 Satz 25 und 26 EStG

4. 4

   Sicherheiten

   Token, die du als Sicherheit in eine Position einzahlst, bleiben deine. Das ist keine Veräußerung, sie behalten Anschaffungsdatum und Kosten. Kommen mehr Token zurück, sind die zusätzlichen zu ihrem Wert an diesem Tag angeschafft. Kommen weniger zurück, haben die fehlenden den Verlust bezahlt und sind zu ihrem Wert an diesem Tag veräußert.

   Nachzulesen in § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 a EStG und § 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG

5. 5

   Liquidierte Position

   Wird deine Position liquidiert, ist der Rest deiner Sicherheit verloren. Das ist ein Verlust nach § 20 EStG an diesem Tag, auch wenn alles weg ist, und die Sicherheit gilt zu ihrem Wert an diesem Tag als veräußert.

   Nachzulesen in § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 a EStG und § 20 Abs. 6 EStG

6. 6

   Ein Jahr Haltedauer

   Das Jahr läuft vom Tag der Anschaffung bis zum Tausch, und mit jedem Tausch beginnt es für den erhaltenen Token neu. Eine Verlängerung auf zehn Jahre gibt es nicht.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben zu Kryptowerten, Randnummern 55 und 63

Häufige Fragen

Quellen

• § 20 EStG

  Kapitalvermögen: Termingeschäfte in Abs. 2 Satz 1 Nr. 3, Verluste in Abs. 6, der Sparer-Pauschbetrag in Abs. 9

• § 23 EStG

  Private Veräußerungsgeschäfte: die Jahresfrist, die für die Sicherheit weiterläuft

• BMF-Schreiben vom 14. Mai 2025

  Einzelfragen zur Abgeltungsteuer: Termingeschäfte in Randnummer 9, ihr Ergebnis in Randnummer 36

• BMF-Schreiben vom 6. März 2025

  Wie die Finanzämter Kryptowerte besteuern, als PDF beim Bundesfinanzministerium

• Jupiter-Dokumentation

  Wie Jupiter Perps Positionen, Gebühren und Liquidationen führt

• Dokumentation von Drift, heute Velocity

  Wie Drifts Konten, Funding und Liquidationen funktionieren