Wie wird PancakeSwap in Deutschland versteuert?

Was ist PancakeSwap?

PancakeSwap ist eine dezentrale Börse, vor allem auf BNB Chain. Ihr Code stammt von Uniswap: In v2 bekommst du für deine Liquidität einen LP-Token, den Cake-LP, in v3 legst du sie in einer Preisspanne an und bekommst ein NFT für deine Position. Eigen ist PancakeSwap das Farmen: Deine Position kannst du in einer Farm staken, dem MasterChef, und bekommst dafür CAKE, PancakeSwaps eigenen Token.

1. Die App pancakeswap.finance Du wählst den Pool, legst Liquidität an und stakst sie in der Farm.
2. Die Positionen 0x46a1…4364 Der Vertrag für v3 führt deine Liquidität als NFT und zahlt sie mit den Gebühren wieder aus.
3. Die Farm 0x556b…d59e MasterChefV3 hält das NFT deiner gestakten Position und zahlt dir CAKE dafür. Cake-LP aus v2 stakst du im MasterChef v2, bis 2022 im ersten MasterChef.

Für die Steuer zählt, was dein Wallet abgibt und erhält: Token in die Position, Token aus ihr zurück, Gebühren und CAKE. Wie das Staken technisch geht, steht in den Docs von PancakeSwap.

Eine PancakeSwap-Position auf der Blockchain

Eine echte Position auf PancakeSwap v3 aus einem öffentlichen Wallet, so wie TaxMaxi sie liest: hier das Abziehen. Für jeden Posten, den das Wallet abgibt oder erhält, steht daneben, was er steuerlich bedeutet.

Am 2. Juni 2026 legte das Wallet gut 0,008 BTCB und 0,84 BNB in einen Pool aus BTCB und BNB und stakte das NFT in MasterChefV3. Am 6. Juni holte es Gebühren und CAKE ab. Am 18. Juni nahm es das NFT zurück, wobei die Farm die übrigen CAKE zahlte, und zog eine Minute später die ganze Liquidität ab. Heraus kamen weniger BTCB und mehr BNB, als hineingegangen waren: Der Kurs hatte sich bewegt. Die Gebühren in dieser Transaktion sind Einkünfte, das Abziehen ist ein Tausch der Position zurück in die beiden Token.

Ein Beispiel in Euro

Du kaufst im Januar BNB und CAKE, legst beide im Februar als Liquidität auf PancakeSwap an und stakst die Position in der Farm. Im Juni holst du CAKE und Gebühren ab, im November ziehst du alles ab. So rechnet TaxMaxi die Position:

Die Einkünfte von 2025 bleiben unter der Freigrenze von 256 €: Sind sie zusammen mit Zinsen, Staking-Belohnungen und anderen Einkünften nach § 22 Nr. 3 EStG deine einzigen im Jahr, zahlst du darauf keine Steuer. Die Tausche von 2025 ergeben zusammen +50,00 €, der Verlust beim Zurücktauschen ist mit den Gewinnen beim Einzahlen verrechnet. Das liegt unter der Freigrenze von 1.000 € für private Veräußerungen: Ist es dein einziger Gewinn im Jahr, zahlst du darauf keine Steuer.

Gerechnet von der Steuer-Engine von TaxMaxi, nach denselben Grundsätzen wie für dein Wallet.

Die rechtliche Grundlage

Ob ein Swap Steuer kostet, regelt das Einkommensteuergesetz, vor allem § 23 EStG zu privaten Veräußerungsgeschäften. Wie die Finanzämter das auf Kryptowerte anwenden, hat das Bundesministerium der Finanzen in einem Schreiben vom 6. März 2025 festgelegt; daran sind sie gebunden.

Das Schreiben ist in nummerierte Absätze gegliedert, die Randnummern heißen. Bei jedem Grundsatz unten steht, wo er nachzulesen ist; ein Klick öffnet das Schreiben an der Stelle.

1. 1

   Liquidität in einem Pool

   Gibst du Token in einen Liquiditätspool, tauschst du sie gegen deine Position: Sie gelten zu ihrem Marktwert als veräußert, und dieser Wert sind die Anschaffungskosten der Position. Ziehst du Liquidität ab, tauschst du die Position zurück: Ihr Anteil, der zuerst eingezahlte zuerst, gilt zum Marktwert der Token als veräußert, die zurückkommen, und diese Token schaffst du neu an, mit einer neuen Haltedauer. Dort zeigt sich auch der Impermanent Loss. Ob die Haltedauer wirklich neu beginnt, ist umstritten; wir nehmen die vorsichtige Lesart.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 53, 54, 58, 59 und 61

2. 2

   Gebühren aus einem Pool

   Gebühren und Belohnungen, die dir eine Position in einem Liquiditätspool auszahlt, sind Einkünfte nach § 22 Nr. 3 EStG, wenn du sie abholst, zu ihrem Marktwert an diesem Tag, und jede beginnt ein eigenes Anschaffungsdatum. Was die Position zum Jahresende verdient, aber noch nicht ausgezahlt hatte, lässt sich für vergangene Jahre nicht nachlesen; es zählt deshalb beim Abholen.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 43, 45, 48 und 65

3. 3

   Die Freigrenze für Einkünfte

   Einkünfte aus sonstigen Leistungen nach § 22 Nr. 3 EStG sind steuerfrei, wenn sie im Jahr unter 256 € bleiben.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummer 45

4. 4

   Ein Tausch ist eine Veräußerung

   Ein Swap veräußert den Token, den du abgibst, und schafft den an, den du erhältst. Ein Gewinn ist steuerpflichtig, wenn zwischen Anschaffung und Tausch nicht mehr als ein Jahr liegt.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 53 und 54

5. 5

   Ein Jahr Haltedauer

   Das Jahr läuft vom Tag der Anschaffung bis zum Tausch, und mit jedem Tausch beginnt es für den erhaltenen Token neu. Eine Verlängerung auf zehn Jahre gibt es nicht. Für Token, die du ab 2027 anschaffst, soll die Haltefrist laut einem Entwurf des Finanzministeriums wegfallen: Was sich ab 2027 ändern soll.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 55 und 63

6. 6

   Gebühren

   Die Netzwerkgebühr eines Swaps zählt als Werbungskosten und mindert den Gewinn, aber nur bei einem steuerpflichtigen Tausch.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 57 und 59

7. 7

   Die Freigrenze

   Liegt die Summe aller Gewinne aus privaten Veräußerungen im Jahr unter 1.000 € (bis 2023: 600 €), ist sie steuerfrei. Darüber ist sie ganz steuerpflichtig, nicht nur der Teil über der Grenze.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummer 53

Häufige Fragen