Wie werden Uniswap-Swaps in Deutschland versteuert?

Was ist Uniswap?

Uniswap ist eine dezentrale Börse auf Ethereum und vielen anderen Chains, darunter Base, Arbitrum, Optimism, Polygon und BNB Chain. Statt eines Orderbuchs gibt es Pools: Jeder hält zwei Token, die andere hineingelegt haben, und der Kurs folgt aus dem Verhältnis der beiden. Wer tauscht, legt den einen Token in den Pool und nimmt den anderen heraus, und zahlt dafür eine kleine Gebühr an die, deren Liquidität im Pool liegt.

Es gibt drei Versionen nebeneinander. In v2 bekommst du für deine Liquidität einen LP-Token. In v3 legst du sie in einer Preisspanne an und bekommst ein NFT für deine Position. In v4 liegen alle Pools in einem einzigen Vertrag, dem PoolManager, und eine Position ist wieder ein NFT.

1. Die App app.uniswap.org Du wählst, was du tauschen oder als Liquidität anlegen willst, und bestätigst in deinem Wallet.
2. Der Router 0x66a9…a8af Uniswaps Universal Router führt deinen Swap aus, über einen oder mehrere Pools.
3. Die Pools v2, v3 und v4 Hier liegen die Token der anderen, gegen die du tauschst.

Für die Steuer zählt keine dieser Ebenen für sich, sondern der Tausch: Ein Token verlässt dein Wallet, ein anderer kommt an. Ob du über app.uniswap.org, eine Wallet-App oder einen Aggregator tauschst, der Uniswaps Pools nutzt, ändert daran nichts.

Ein Uniswap-Swap auf der Blockchain

Ein echter Swap über Uniswap aus einem öffentlichen Wallet, so wie TaxMaxi ihn liest. Für jeden Posten, den das Wallet abgibt oder erhält, steht daneben, was er steuerlich bedeutet.

Gut 13,8 Millionen KERMIT, ein Memecoin, gingen gegen gut 0,044 ETH. Der Router hat den Tausch über einen Pool von Uniswap v4 geführt, und die ETH kamen aus dem PoolManager zurück. Das Gas zahlte das Wallet in ETH: Auch das ist ein kleiner Tausch, und bei einem steuerpflichtigen Swap mindert es den Gewinn.

Ein Beispiel in Euro

Du kaufst im Februar ETH und tauschst im August einen Teil davon auf Uniswap gegen USDC, also innerhalb eines Jahres. Das Gas zahlst du in ETH. So rechnet TaxMaxi den Swap:

Die Gebühr in ETH ist selbst ein kleiner Tausch, deshalb steht das Jahr 2025 bei +568,96 €. Das liegt unter der Freigrenze von 1.000 €: Ist das dein einziger Gewinn aus privaten Veräußerungen im Jahr, zahlst du darauf keine Steuer.

Hättest du den ETH vor dem 20. August 2024 gekauft, also mehr als ein Jahr vor dem Swap, wäre derselbe Gewinn steuerfrei.

Gerechnet von der Steuer-Engine von TaxMaxi, nach denselben Grundsätzen wie für dein Wallet.

Die rechtliche Grundlage

Ob ein Swap Steuer kostet, regelt das Einkommensteuergesetz, vor allem § 23 EStG zu privaten Veräußerungsgeschäften. Wie die Finanzämter das auf Kryptowerte anwenden, hat das Bundesministerium der Finanzen in einem Schreiben vom 6. März 2025 festgelegt; daran sind sie gebunden.

Das Schreiben ist in nummerierte Absätze gegliedert, die Randnummern heißen. Bei jedem Grundsatz unten steht, wo er nachzulesen ist; ein Klick öffnet das Schreiben an der Stelle.

1. 1

   Ein Tausch ist eine Veräußerung

   Ein Swap veräußert den Token, den du abgibst, und schafft den an, den du erhältst. Ein Gewinn ist steuerpflichtig, wenn zwischen Anschaffung und Tausch nicht mehr als ein Jahr liegt.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 53 und 54

2. 2

   Ein Jahr Haltedauer

   Das Jahr läuft vom Tag der Anschaffung bis zum Tausch, und mit jedem Tausch beginnt es für den erhaltenen Token neu. Eine Verlängerung auf zehn Jahre gibt es nicht. Für Token, die du ab 2027 anschaffst, soll die Haltefrist laut einem Entwurf des Finanzministeriums wegfallen: Was sich ab 2027 ändern soll.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 55 und 63

3. 3

   Der Erlös

   Der Erlös ist der Marktwert in Euro dessen, was du erhalten hast, zum Zeitpunkt des Tauschs.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 58 und 60

4. 4

   Die Anschaffungskosten

   Was du erhältst, kostet dich den Marktwert dessen, was du dafür gegeben hast. Das sind die Anschaffungskosten, wenn du den neuen Token später tauschst.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 43 und 59

5. 5

   Gebühren

   Die Netzwerkgebühr eines Swaps zählt als Werbungskosten und mindert den Gewinn, aber nur bei einem steuerpflichtigen Tausch.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 57 und 59

6. 6

   Zuerst gekauft, zuerst getauscht

   Hast du denselben Token zu verschiedenen Zeiten gekauft, gilt der zuerst gekaufte als zuerst getauscht, je Wallet gerechnet.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 61 und 62

7. 7

   Die Freigrenze

   Liegt die Summe aller Gewinne aus privaten Veräußerungen im Jahr unter 1.000 € (bis 2023: 600 €), ist sie steuerfrei. Darüber ist sie ganz steuerpflichtig, nicht nur der Teil über der Grenze.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummer 53

8. 8

   Liquidität in einem Pool

   Gibst du Token in einen Liquiditätspool, tauschst du sie gegen deine Position: Sie gelten zu ihrem Marktwert als veräußert, und dieser Wert sind die Anschaffungskosten der Position. Ziehst du Liquidität ab, tauschst du die Position zurück: Ihr Anteil, der zuerst eingezahlte zuerst, gilt zum Marktwert der Token als veräußert, die zurückkommen, und diese Token schaffst du neu an, mit einer neuen Haltedauer. Dort zeigt sich auch der Impermanent Loss. Ob die Haltedauer wirklich neu beginnt, ist umstritten; wir nehmen die vorsichtige Lesart.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 53, 54, 58, 59 und 61

9. 9

   Gebühren aus einem Pool

   Gebühren und Belohnungen, die dir eine Position in einem Liquiditätspool auszahlt, sind Einkünfte nach § 22 Nr. 3 EStG, wenn du sie abholst, zu ihrem Marktwert an diesem Tag, und jede beginnt ein eigenes Anschaffungsdatum. Was die Position zum Jahresende verdient, aber noch nicht ausgezahlt hatte, lässt sich für vergangene Jahre nicht nachlesen; es zählt deshalb beim Abholen.

   Nachzulesen im BMF-Schreiben, Randnummern 43, 45, 48 und 65

Häufige Fragen